今日6家IPO企業(yè)上會，結果4家通過，2家暫緩表決。
兩家暫緩表決企業(yè)，博拉網(wǎng)絡、奧飛數(shù)據(jù)均(曾)是新三板掛牌企業(yè)，都曾經(jīng)存在三類股東，前者先摘牌再通過股權轉讓清理了三類股東，后者在輔導期就通過股權轉讓清理了三類股東。
科創(chuàng)信息2017年上半年營業(yè)收入5,900萬元，虧損1,200萬元，居然順利過會，大家可以深入研究。
發(fā)審委具體關注問題如下：
科創(chuàng)新源
1、發(fā)行人核心技術——KC80膠帶技術，系由發(fā)行人與原實際控制人朱紅宇父子控制企業(yè)無錫科創(chuàng)、無錫昆成共同所有。2013年，朱紅宇等人退出發(fā)行人時，發(fā)行人及相關方約定五年內對該技術各自以商業(yè)秘密形式進行保護，同時就市場競爭領域進行了劃分。其后，各方還補充約定五年后延續(xù)前述約定。報告期內發(fā)行人存在向無錫昆成采購小料等交易，無錫昆成、無錫科創(chuàng)與發(fā)行人供應商、客戶之間均存在日常性交易。請發(fā)行人代表結合KC80膠帶技術的來源進一步說明：(1)2013年技術升級后的實質變化、以及發(fā)行人技術的完整性、獨立性;(2)發(fā)行人與無錫昆成、無錫科創(chuàng)共享技術對發(fā)行人可能產(chǎn)生的影響;(3)發(fā)行人與朱紅宇父子及控制企業(yè)之間有關競爭領域劃分約定的商業(yè)邏輯及合理性;(4)報告期內與無錫昆成、無錫科創(chuàng)共同客戶及供應商交易的主要內容、定價依據(jù)，與可比價格之間差異的原因及其公允性，現(xiàn)有的保密措施是否科學、有效，會否因共同供應商或客戶存在技術失密風險;(5)發(fā)行人、朱紅宇父子及控制企業(yè)之間是否存在其他協(xié)議安排，雙方是否通過共同的客戶及供應商或其他途徑進行利益輸送。請保薦代表人說明核查方法、依據(jù)，并發(fā)表核查意見。
2、發(fā)行人報告期內原材料采購價格普遍低于市場價格。請發(fā)行人代表結合采購合同、定價機制、主要供應商的折扣政策、結算方式等，進一步說明原材料采購價格低于市場價格的具體原因及合理性，差異較大月份的具體情況、原因及合理性。請保薦代表人說明核查依據(jù)，并發(fā)表明確意見。
3、發(fā)行人2016年和2017年1-6月通過經(jīng)銷方式實現(xiàn)的銷售收入和毛利占比顯著提升，2017年6月末已簽約經(jīng)銷商未覆蓋最近一期銷售金額前五名經(jīng)銷商，請發(fā)行人代表進一步說明：(1)報告期內主要產(chǎn)品經(jīng)銷模式毛利率大幅高于直銷模式的原因及商業(yè)合理性;(2)2016年度和2017年1-6月主要經(jīng)銷商變動以及銷售金額大幅增加的原因，不同經(jīng)銷商銷售同一類別產(chǎn)品毛利率差異的原因，主要經(jīng)銷商實現(xiàn)最終銷售的情況;(3)發(fā)行人對簽約經(jīng)銷商、未簽約貿易商的銷售模式差異，銷售金額占比，對未簽約經(jīng)銷商的管理和其退出對發(fā)行人的影響及防范措施。請保薦代表人說明核查過程并對相關內部控制的有效性發(fā)表核查意見。
4、報告期內KC80膠帶銷售收入占比逐年下降，新產(chǎn)品冷縮套管銷量和占比上升，請發(fā)行人代表說明：(1)KC80膠帶產(chǎn)品和冷縮套管用途是否近似，產(chǎn)品的核心競爭力，是否具備可替代性;(2)結合高性能特種橡膠密封材料的未來前景、發(fā)行人的發(fā)展方向，說明“高性能特種橡膠密封材料”募投項目的合理性;(3)說明發(fā)行人與冷縮套管產(chǎn)品主要客戶上海長園電子間的業(yè)務形成過程，屬于正常購銷業(yè)務還是委托加工業(yè)務，現(xiàn)有合約情況及合約主要的條款，該項業(yè)務的可持續(xù)性，與上海長園電子間的合約關系，會否制約公司對其他客戶的開拓，從而對未來公司冷縮套管產(chǎn)品的發(fā)展形成不利影響。請保薦代表人發(fā)表核查意見。
5、根據(jù)發(fā)行人與華為簽訂的采購協(xié)議，買方有權退返買方認為不合格的產(chǎn)品。請發(fā)行人代表進一步說明買方認為不合格產(chǎn)品有無具體標準，發(fā)行人收入確認原則是否符合企業(yè)會計準則的規(guī)定。請保薦代表人發(fā)表核查意見。
科創(chuàng)信息
1、報告期內，發(fā)行人的營業(yè)收入主要集中在湖南地區(qū)，湖南地區(qū)主營業(yè)務收入分別為13,915.02萬元、21,648.73萬元、20,791.18萬元和4,585.23萬元，占主營業(yè)務收入比重為73.78%、86.98%、76.83%和78.65%。請發(fā)行人代表分析說明收入地域集中是否對發(fā)行人持續(xù)盈利能力構成重大不利影響。
2、關于收入。(1)發(fā)行人在反饋意見回復中說明了收入主要集中在下半年及第四季度的合理性，發(fā)行人也在招股說明書中披露：根據(jù)行業(yè)通常做法，發(fā)行人在與客戶簽訂合同時會要求客戶按照項目實施進度支付一定的款項，在項目未驗收前均通過預收賬款科目核算。報告期各期末，發(fā)行人預收款項分別為5,541.31萬元、8,097.35萬元、5,680.45 萬元和4,554.58萬元。報告期各期末，發(fā)行人的存貨賬面價值分別為4,494.20萬元、5,818.87萬元、6,128.43萬元和9,157.82萬元，其中在產(chǎn)品賬面價值分別為4,243.63萬元、5,747.62萬元、6,100.91萬元、9,132.41萬元，94%以上為在產(chǎn)品。在產(chǎn)品主要為正在安裝、尚未驗收的集成系統(tǒng)和軟件開發(fā)項目投入的設備與人工，發(fā)行人在客戶最終驗收后確認收入并結轉營業(yè)成本。上述數(shù)據(jù)顯示，扣除2015年中南大學的一筆大額預收款影響因素后，2014、2015、2016年末預收賬款金額基本與在產(chǎn)品金額相匹配，但2017年6月30日，預收款項4,554.58萬元與存貨9,157.82萬元差異超出一倍，請發(fā)行人代表結合相關會計政策進一步說明：2017年6月30日預收款項與在產(chǎn)品差異的原因，以及與發(fā)行人關于“在期末的大額未完工項目較多，致使預收款項余額增加”表述不一致的原因，是否對發(fā)行人產(chǎn)生不利影響;(2)請發(fā)行人代表說明2015年與中南大學簽訂合同即全額收款，這一非慣例收款的原因。請保薦代表人發(fā)表核查意見。
3、請發(fā)行人代表進一步說明，公司項目成本核算的內部控制制度及執(zhí)行有效性;工時分配及成本核算真實性、準確性及完整性;工資薪酬在存貨、主營業(yè)務成本、銷售費用及管理費用間的分配的準確性;相關的會計處理是否符合企業(yè)會計準則的相關規(guī)定。請保薦代表人發(fā)表核查意見。
4、關于期間費用。(1)報告期內，管理費用與營業(yè)收入占比呈顯著下降趨勢，發(fā)行人僅2014年將部分管理人員歸類至研發(fā)人員，請發(fā)行人代表進一步說明，管理費用下降的原因，以及剔除2014年管理人員歸類至研發(fā)人員的因素外，采取何種措施大幅降低管理成本;研發(fā)費用的發(fā)生是否真實、準確，是否存在潛在的稅務風險，相關費用控制舉措是否科學、合理;業(yè)務開發(fā)精準化的表述是否符合實際情況，相關開發(fā)費用的列示是否真實、準確、完整;相關的會計處理是否符合企業(yè)會計準則的相關規(guī)定;(2)發(fā)行人銷售費用中開發(fā)費用2016年減少明顯，請發(fā)行人代表結合2017年市場開發(fā)費情況進一步說明，發(fā)行人采取何種措施，既保證了94%的接單率的同時，單個項目市場開拓費又下降57.94%。請保薦代表人發(fā)表核查意見。
5、根據(jù)發(fā)行人的業(yè)務特性及相關合同規(guī)定，發(fā)行人需對相關軟件產(chǎn)品及系統(tǒng)集成交付后，實施1-3年或1-5年不等的運維服務，該服務在合同產(chǎn)品清單中以免費的方式予以單列，免費期后運維服務費單獨計費。發(fā)行人按收入額的2%計提質保金的方式計列預計負債。請發(fā)行人代表進一步說明，該事項是否符合該等業(yè)務及合同的相關規(guī)定、會計處理是否符合企業(yè)會計準則的相關規(guī)定。請保薦代表人發(fā)表核查意見。
樂歌人體工學
1、根據(jù)招股說明書披露，2014年至2015年，發(fā)行人存在向全體股東提供借款的事項。請發(fā)行人代表進一步說明已采取的規(guī)范公司治理，完善內部控制的措施。請保薦代表人發(fā)表核查意見。
2、發(fā)行人報告期內海關數(shù)據(jù)及境外銷售收入、境內公司向境外子公司出口數(shù)據(jù)與境外最終銷售數(shù)據(jù)等均存在一定差異。請發(fā)行人代表：(1)結合越南生產(chǎn)基地業(yè)務情況、海外業(yè)務模式的變化，出口定價和終端銷售策略、海外庫存及變化情況等，說明境內公司向境外子公司出口數(shù)據(jù)與境外最終銷售數(shù)據(jù)的匹配關系;(2)結合報告期內出口退稅影響金額，說明出口退稅與境內公司向境外子公司出口數(shù)據(jù)的匹配關系，相應會計處理及對發(fā)行人業(yè)績的影響。請保薦代表人發(fā)表核查意見。
3、報告期內，發(fā)行人線上銷售增長快速。請發(fā)行人代表說明報告期內境外線上銷售訂單及收入規(guī)模變動情況的合理性。請保薦代表人就發(fā)行人海外業(yè)務的核查情況，特別是海外生產(chǎn)基地、各地庫存的實地核查情況進行說明，同時說明核查手段的可靠性和充分性，并就是否存在核查不到位的風險發(fā)表明確意見。
4、請發(fā)行人代表說明與美國Varidesk公司專利爭議及最后和解的過程，和解協(xié)議的主要內容，和解結果是否公平且符合商業(yè)邏輯，是否存在其他對價，或相關各方就相關利益或商業(yè)安排是否另有約定等。請保薦代表人發(fā)表核查意見。
5、請發(fā)行人代表進一步說明2017年上半年內銷產(chǎn)品毛利率下降、扣非后凈利潤下降的原因及發(fā)展趨勢。請保薦代表人發(fā)表核查意見。
奧飛數(shù)據(jù)
暫緩表決，尚未披露。
博拉網(wǎng)絡
暫緩表決，尚未披露。
河南交通設計研究院
1、河南省高速公路管理局、河南省收費還貸高速公路管理中心和河南省交通廳服務中心都是河南省交通廳下屬單位，高速公路管理局和收費還貸中心與發(fā)行人之間存在業(yè)務交易，后高速公路管理局、收費還貸中心將所持股份轉至服務中心。請發(fā)行人代表說明發(fā)行人是否存在通過股權持有人的變化將關聯(lián)交易非關聯(lián)化的情形，以及報告期內發(fā)行人與河南省交通廳下屬單位的交易情況，并說明發(fā)行人國有股未轉國有資產(chǎn)管理機關持有的原因與合規(guī)性。請保薦代表人發(fā)表核查意見。
2、發(fā)行人歷史上曾存在股權代持、工會持股、工會預留股等，截至2013年8月，工會預留股共計744,322股。請發(fā)行人代表說明清理情況、有無潛在糾紛;發(fā)行人工會收購前述預留股的資金來源，是否涉及使用工會會費或占用發(fā)行人資金的情形，相關資金來源是否合法。請保薦代表人說明核查方法、核查比例并發(fā)表明確意見。
3、發(fā)行人招股說明書披露，2017年1-6月、2016年度、2015年度、2014年度的銷售凈利率分別為19.1%、21.93%、12.34%、9.91%;2016年，發(fā)行人實現(xiàn)凈利潤12,971.86萬元，較2015年大幅增長，銷售凈利率2017年1-6月較2016年度又有所下降。請發(fā)行人代表結合營業(yè)收入、毛利率、管理費用、銷售費用及資產(chǎn)減值損失等變動情況及原因，以及同行業(yè)對比，進一步說明2016年度凈利潤及銷售凈利率大幅增加的原因。請保薦代表人發(fā)表核查意見。
4、報告期各期末，發(fā)行人應收賬款凈額分別為34,945.33萬元、33,748.39萬元、41,585.39萬元和49,626.33萬元，同時，發(fā)行人應收賬款和其他應收款壞賬準備計提比例不一致，請發(fā)行人代表說明：(1)報告期內應收賬款余額較高的原因;(2)發(fā)行人應收賬款和其他應收款壞賬準備計提比例不一致的原因及合理性;(3)2015年以來應收賬款壞賬準備計提政策是否發(fā)生過改變，如有，請說明改變理由;(4)應收賬款壞賬準備計提比例與同行業(yè)相比，處于最低水平的理由;(5)2017年6月30日應收賬款和其他應收款函證回函率較低的原因，發(fā)行人是否存在提前確認收入的情形。請保薦代表人發(fā)表核查意見。
5、發(fā)行人募集資金運用涉及補充流動資金和大樓建設項目：(1)發(fā)行人2016年業(yè)績大幅增長，招股說明書也披露了河南省交通基礎設施建設的有關規(guī)劃，此外“第十節(jié) 募集資金運用/(四)補充流動資金的測算”中明確披露2017、2018、2019年“營業(yè)收入”預計將繼續(xù)保持較大幅度增長。請發(fā)行人代表進一步說明未來幾年的經(jīng)營前景，并具體說明相關營業(yè)收入預測的前提假設;(2)發(fā)行人募集資金投資項目中的“提升生產(chǎn)能力項目”涉及二期研究中心主樓建設項目，“提升研發(fā)能力項目”涉及科技研發(fā)中心大樓建設項目，且項目均涉及人才引進項目，請發(fā)行人代表說明前述建設項目與發(fā)行人主業(yè)的協(xié)同性、項目投向的合理性及必要性。請保薦代表人發(fā)表核查意見。
