1月20日，全球貴金屬市場延續(xù)強勢，黃金、白銀價格再度雙雙刷新歷史紀錄。
截至北京時間17時，倫敦金現(xiàn)貨盤中歷史首次站上4700美元/盎司，最高報價4730.09美元/盎司，年初以來上漲超9%；倫敦銀現(xiàn)貨盤中最高達到95.457美元/盎司，年初以來上漲超33%。
多個金屬品種強勢上漲
國內(nèi)期貨市場同樣表現(xiàn)強勁。1月20日，滬金期貨主力合約上漲1.99%，收報1060.16元/克；滬銀期貨主力合約上漲3.62%，收報23062元/千克。此外，鈀金、鉑金等其他貴金屬品種也普遍收漲。
除了貴金屬，工業(yè)金屬與小金屬今年以來亦多數(shù)走強。1月20日，碳酸鋰期貨主力合約收盤漲停，年初以來累計上漲33.04%；滬錫期貨主力合約年初以來累計上漲23.56%，不銹鋼與鎳期貨主力合約累計漲幅也分別錄得8.2%和6.41%。
近期，貴金屬價格不斷走強，主要受外圍市場影響。日前，美國威脅對歐洲多國加征關(guān)稅，使全球市場情緒惡化，推高投資者避險需求。與此同時，近期美聯(lián)儲主席鮑威爾遭刑事調(diào)查，引發(fā)市場對美聯(lián)儲獨立性的擔憂，進一步削弱了美元信用，強化貴金屬的貨幣屬性。
國聯(lián)民生證券認為，地緣沖突和關(guān)稅政策帶動避險投資，海內(nèi)外新興資金涌入市場。以美國所謂“對等關(guān)稅”為代表的貿(mào)易保護主義政策進一步將全球地緣與國際貿(mào)易風(fēng)險推向歷史高位。各地區(qū)黃金ETF持倉規(guī)模及交易活躍度也創(chuàng)歷史新高。另外，國內(nèi)險資等新興資金加速涌入黃金市場，為金價上行注入新動能。
16只個股業(yè)績預(yù)喜
2025年以來，各有色金屬品種價格飆升，上市公司盈利能力大幅加強。據(jù)證券時報·數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計，截至1月20日，已有16只有色金屬股發(fā)布2025年度業(yè)績相關(guān)數(shù)據(jù)，其中12股預(yù)計歸母凈利潤實現(xiàn)同比增長，翔鷺鎢業(yè)預(yù)計扭虧為盈，報喜比例超過八成。
預(yù)增股中，按預(yù)告凈利潤增長下限來看，正海磁材、金力永磁、中孚實業(yè)、北方稀土增幅均超過100%，除中孚實業(yè)外，其他3股均屬于稀土永磁板塊。2025年稀土價格出現(xiàn)修復(fù)，Wind數(shù)據(jù)顯示，氧化鐠釹最低價2025年初僅為38.8萬元/噸，年末升至59.75萬元/噸，金屬釹最低價2025年初僅為48.8萬元/噸，年末升至74.2萬元/噸。
稀土行業(yè)龍頭北方稀土公告，預(yù)計實現(xiàn)歸母凈利潤21.76億元至23.56億元，同比增長116.67%到134.6%。公司表示，近年來首次實現(xiàn)鑭鈰產(chǎn)品年度銷大于產(chǎn)，鑭鈰產(chǎn)品庫存消化成效顯著。公司冶煉分離、稀土金屬、稀土功能材料、稀土永磁電機等主要產(chǎn)品產(chǎn)銷量同比實現(xiàn)不同幅度增長，為新能源等產(chǎn)業(yè)發(fā)展提供節(jié)能降碳的稀土材料選擇。
從行情上來看，2026年以來預(yù)增或扭虧的13股平均上漲16.39%，同期行業(yè)指數(shù)上漲12.73%，顯著跑贏行業(yè)。其中，翔鷺鎢業(yè)、中國鈾業(yè)年初至今累計漲幅超過40%。
17股年內(nèi)獲機構(gòu)調(diào)研
在金屬價格持續(xù)大漲下，上市公司獲得機構(gòu)密切關(guān)注。據(jù)證券時報·數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計，2026年以來，已有17只有色金屬股獲機構(gòu)調(diào)研，其中8股獲得10家以上機構(gòu)調(diào)研，盛達資源、云南鍺業(yè)、東方鉭業(yè)獲機構(gòu)調(diào)研家數(shù)居前，分別達到33家、31家、29家。
在投資者調(diào)研活動中，多股透露了未來資源獲取方面規(guī)劃。盛達資源表示，公司未來幾年的資本開支計劃主要包括以下幾個方面：德運礦業(yè)巴彥包勒格礦區(qū)銀多金屬礦項目、伊春金石礦業(yè)460高地銅鉬礦項目、廣西金石礦業(yè)妙皇銅鉛鋅銀礦項目的開發(fā)建設(shè)；在產(chǎn)礦山的精細化生產(chǎn)和管理、探礦增儲；銀、金、銅等優(yōu)質(zhì)金屬原生礦產(chǎn)資源項目的并購。
云南銅業(yè)在調(diào)研中表示，公司目前主要擁有普朗銅礦、大紅山銅礦、羊拉銅礦等礦山，主要分布在三江成礦帶，具有良好的成礦地質(zhì)條件和進一步找礦潛力。此外，公司近期在資源整合方面已取得一項具體進展，持有涼山礦業(yè)的股權(quán)比例已達到60%。
東方鉭業(yè)在調(diào)研中表示，公司實際控制人中國有色集團旗下中色經(jīng)貿(mào)有限公司已完成對位于巴西的礦石生產(chǎn)商塔博卡礦業(yè)公司的股權(quán)收購事項。2025年4月公司已與塔博卡礦業(yè)公司簽署了《鐵鉭鈮合金采購合同》，擬采購約3000噸鐵鈮鉭合金原材料，采購金額預(yù)計為5.4億元人民幣，該戰(zhàn)略舉措將進一步提升公司在鉭鈮礦石原料供應(yīng)環(huán)節(jié)的自主可控能力，為產(chǎn)業(yè)鏈安全提供核心戰(zhàn)略保障。
2026年以來，上述17只機構(gòu)調(diào)研股獲得融資資金顯著加倉，合計融資凈買入金額達到12.38億元，其中中金嶺南、云南鍺業(yè)、西部礦業(yè)、安泰科技融資凈買入居前，分別達到5.22億元、1.99億元、1.7億元、1.08億元。
